La levée de fonds est une étape stratégique pour une entreprise qui cherche à accélérer sa croissance, à développer de nouveaux produits, ou à conquérir de nouveaux marchés. Réussir cette étape nécessite une préparation minutieuse, que ce soit au niveau de la stratégie financière, de la présentation aux investisseurs, ou de la structuration interne de l’entreprise. Cet article fournit une méthode complète pour bien préparer votre levée de fonds, couvrant les aspects clés comme le deck de présentation, la valorisation, le choix des investisseurs, et le financement à court, moyen et long terme.
Review deck et executive summary : la première impression compte
Le deck de présentation est l’un des outils les plus importants lors d’une levée de fonds. Il sert à convaincre les investisseurs en un temps limité et doit contenir toutes les informations pertinentes pour qu’ils puissent rapidement évaluer l’opportunité d’investissement.
Contenu clé du deck
- Executive summary clair : L’executive summary est souvent le premier document que les investisseurs lisent. Il doit être concis (une page maximum) et contenir les points clés de votre projet : mission de l’entreprise, marché, traction commerciale, équipe, modèle économique, et besoins de financement.
- Problème et solution : Décrivez clairement le problème que votre produit ou service résout, ainsi que la manière dont vous y répondez avec une solution unique ou innovante.
- Taille du marché : Présentez le TAM (Total Addressable Market), SAM (Serviceable Available Market), et SOM (Serviceable Obtainable Market) pour démontrer le potentiel de croissance de votre marché.
- Traction et métriques clés : Mettez en avant vos chiffres de traction (croissance du chiffre d’affaires, nombre de clients, taux de conversion, etc.). Les investisseurs veulent voir que votre entreprise a déjà un certain niveau de validation sur le marché.
Présentation visuelle
- Design épuré : Un deck doit être visuellement attrayant sans être surchargé. Utilisez des graphiques pour illustrer les données financières et les projections.
- Simplicité et impact : Soyez succinct dans vos messages. Chaque slide doit avoir un objectif précis et contenir uniquement les informations les plus importantes.
Valorisation et traction commerciale : démontrer la valeur de l’entreprise
La valorisation est un point crucial dans toute levée de fonds. Elle doit être réaliste et justifiée par les performances actuelles de l’entreprise et ses perspectives de croissance.
Facteurs de valorisation
- Traction commerciale : La traction est l’un des principaux indicateurs de la valeur d’une entreprise. Montrez des preuves tangibles de traction : croissance du chiffre d’affaires, acquisition de clients, partenariats stratégiques, etc.
- Projections financières : Fournissez des projections financières à moyen et long terme, basées sur des hypothèses solides et réalistes. Les investisseurs s’attendent à voir un plan financier sur 3 à 5 ans avec des hypothèses détaillées.
- Benchmark : Comparez-vous aux autres entreprises de votre secteur pour justifier votre valorisation. Utilisez des multiples de valorisation, par exemple basés sur le chiffre d’affaires (EV/CA) ou sur le bénéfice (EV/EBITDA).
Choix et phasing des investisseurs : sélectionner les bons partenaires
Le choix des investisseurs est crucial pour la réussite de votre levée de fonds. Au-delà de l’apport financier, certains investisseurs peuvent également contribuer par leur réseau, leur expertise, et leurs conseils.
Sélectionner les investisseurs appropriés
- Venture capital vs business angels : Identifiez quel type d’investisseur est le plus pertinent en fonction de votre stade de développement. Les business angels sont souvent plus adaptés pour les premières phases (seed, early stage), tandis que les fonds de venture capital interviennent généralement dans des tours plus avancés (series A, B).
- Investisseurs spécialisés : Privilégiez les investisseurs qui ont une expertise dans votre domaine d’activité. Ils apporteront non seulement des fonds, mais aussi un accompagnement stratégique.
- Effet de levier financier : Identifiez les investisseurs qui peuvent vous permettre d’accéder à des financements complémentaires, que ce soit par l’intermédiaire d’autres fonds ou d’institutions financières.
Phasing et stratégie de levée
- Phasing de la levée de fonds : Réfléchissez à un plan de levée de fonds en plusieurs phases. Une première levée (seed ou pré-seed) peut servir à valider des hypothèses de marché avant de lever des fonds plus conséquents lors des tours suivants.
- Co-construction avec les investisseurs : Travaillez en amont avec vos investisseurs potentiels pour ajuster votre pitch en fonction de leurs retours. Leur feedback peut être précieux pour affiner votre stratégie.
Financement court, moyen et long terme : planifier les besoins en capitaux
Réussir sa levée de fonds implique de bien comprendre les besoins financiers de l’entreprise à court, moyen et long terme. Cela permet de structurer la levée de fonds en conséquence et de ne pas lever trop ou trop peu.
Planification financière
- Financement court terme : Il couvre généralement les besoins de trésorerie immédiats comme les charges opérationnelles (salaires, marketing). Ce financement doit être bien dimensionné pour ne pas mettre en danger la continuité de l’activité.
- Financement moyen et long terme : Le financement à moyen terme peut être utilisé pour le développement de nouveaux produits ou la conquête de nouveaux marchés, tandis que le long terme peut être lié à des investissements lourds comme l’infrastructure ou l’expansion internationale.
Effets de levier financier : maximiser l’impact de la levée de fonds
L’effet de levier permet d’optimiser l’utilisation des fonds levés en combinant plusieurs sources de financement (fonds propres, dettes, subventions, etc.).
Utiliser le levier financier à votre avantage
- Dettes et financement non dilutif : Explorez les possibilités de financement non dilutif (emprunts, subventions, aides publiques) pour compléter la levée de fonds sans diluer davantage votre capital.
- Financements bancaires : Certaines entreprises peuvent accéder à des prêts ou des lignes de crédit pour compléter une levée de fonds en equity. Cela permet de préserver le contrôle de l’entreprise tout en disposant de liquidités supplémentaires.
Valeur ajoutée et perception 360° : convaincre les investisseurs
Lors d’une levée de fonds, il est essentiel que les investisseurs perçoivent une valeur ajoutée claire dans votre projet. Il ne s’agit pas seulement de chiffres, mais aussi de la perception globale de l’entreprise, son vision à long terme, et sa capacité à innover.
Mettre en avant la valeur ajoutée
- Proposition de valeur unique : Expliquez en quoi votre produit ou service se distingue de la concurrence. Pourquoi les clients actuels et futurs choisiront-ils votre entreprise plutôt qu’une autre ?
- Vision à long terme : Les investisseurs s’intéressent à l’avenir de votre entreprise. Partagez une vision claire de ce que vous souhaitez accomplir à 5 ou 10 ans, et comment vous envisagez d’y parvenir.
- Perception 360° : Les investisseurs doivent avoir une vue d’ensemble de l’entreprise, de sa culture interne, de son équipe dirigeante, et de ses relations avec les parties prenantes (clients, partenaires, fournisseurs).
Structuration de l’équipe et offre commerciale : des bases solides
Une entreprise qui cherche à lever des fonds doit prouver qu’elle a non seulement un bon produit, mais aussi une équipe capable de le développer et de l’amener à son plein potentiel.
Structuration de l’équipe
- Équipe fondatrice : Les investisseurs accordent une grande importance à l’équipe fondatrice. Assurez-vous que l’équipe soit complémentaire et qu’elle possède les compétences nécessaires pour exécuter la vision de l’entreprise.
- Ressources humaines : Expliquez comment vous prévoyez de structurer l’entreprise en termes de recrutement, et de développement des talents pour soutenir la croissance post-levée.
Offre et stratégie commerciale
- Business model : Présentez un business model solide, capable de générer des revenus récurrents et de croître à long terme. Les investisseurs cherchent des modèles économiques scalables et capables de s’adapter aux évolutions du marché.
- Stratégie commerciale : Montrez comment vous allez capter de nouveaux clients et accélérer votre traction. Cela peut inclure des actions de marketing, des partenariats stratégiques, ou l’utilisation de canaux spécifiques comme les marketplaces.
Valorisation de la société : comment bien se positionner
La valorisation de l’entreprise est souvent un point de discussion lors des levées de fonds. Elle doit être cohérente avec le stade de développement de l’entreprise, ses revenus, et ses perspectives de croissance.
Méthodes de valorisation
- Méthode des multiples : Utilisez les multiples de valorisation propres à votre secteur (multiples de chiffre d’affaires, EBITDA). Ce type de valorisation est souvent utilisé pour les entreprises en croissance rapide.
- DCF (Discounted Cash Flow) : Pour les entreprises plus matures, le DCF est une méthode qui permet de valoriser l’entreprise en fonction de ses flux de trésorerie futurs.
Timing de la levée de fonds : choisir le bon moment
Le timing est un facteur clé
pour réussir sa levée de fonds. Lever trop tôt ou trop tard peut avoir un impact négatif sur la valorisation ou l’intérêt des investisseurs.
Quand lever des fonds ?
- Moments clés : Privilégiez les moments où vous avez une traction forte, comme après le lancement réussi d’un produit, ou lorsque vous avez signé des contrats importants. Ces moments permettent de justifier une valorisation plus élevée.
- Préparation en amont : Commencez la préparation de votre levée de fonds bien avant de réellement en avoir besoin. Une levée peut prendre plusieurs mois, et il est important d’avoir suffisamment de temps pour convaincre les investisseurs.
Réussir sa levée de fonds
La préparation d’une levée de fonds demande un travail rigoureux et structuré, que ce soit sur le plan financier, stratégique ou opérationnel. En travaillant sur la valorisation, le choix des investisseurs, la présentation de votre entreprise, et la gestion des financements à court et long terme, vous maximiserez vos chances de succès. Une levée de fonds bien préparée permet non seulement de sécuriser les capitaux nécessaires, mais aussi d’établir des bases solides pour la croissance future de l’entreprise.